阿里巴巴前员工创办的“一网一创新”也到了上市倒计时的高光时刻。

作者 |贝蒂

来源|IPO那些事

数据支持 |毕达哥拉斯大数据

自阿里巴巴旗下的宝尊电商作为国内首家电商代理运营公司在美股纳斯达克上市以来，近日又掀起了电商代理运营商的上市热潮。

2016年，蓝色光标旗下电子商务公司蓝色光标电商在新三板挂牌。今年6月，综合电商品牌服务商若雨辰向证监会提交了招股说明书。早在2017年，若雨辰也曾提交过上市申请，但没有后续。  也是阿里巴巴旗下公司，是希思黎、植村秀等60多个品牌的电商代理商。距离上次 IPO 被拒绝仅一年多时间。今年5月，它决定再次尝试上市。

日前，阿里巴巴前员工创办的“一网一创新”也到了上市倒计时的重头戏。

“不起眼”的电商代运营

随着互联网时代的到来，每个人都想做电子商务，但电子商务不仅需要资金，还需要技术。电子商务代理运营公司也在这一背景下应运而生。

电子商务代理运营公司是传统企业涉足电子商务的重要力量。从网站建设、营销推广、数据分析、分销渠道到仓储物流，代理运营公司在电商运营的各个环节都比传统企业优势明显，也受到资本的青睐。

中国已成为全球最大、增长最快的电子商务市场。到2025年，中国电子商务市场规模将增长近一倍。从这个角度来看，中国网络零售市场规模将是美国市场的两倍以上。

国内电商代理业务经历了野蛮增长阶段。尤其是2012年的疯狂洗牌之后，电商行业的发展已经逐渐明朗。

事实上，以宝尊为代表的电商代理运营服务商早在2015年就已在美国纳斯达克上市。宝尊电商（BZUN）自成立以来一直是第三方电商服务商，专注于帮助品牌商和零售商提供电商代理运营服务。与最初发行时的价格相比，不经意间已经上涨了4.5倍。

8月21日，宝尊电商公布Q2财报，期内净营收同比增长47.0%至17.04亿元，归属于普通股股东的净利润6710万元，增幅较去年同期增长82.3%。截至2019年6月30日，宝尊电商拥有品牌合作伙伴212家；商品交易总额的品牌合作伙伴数量为201家。

为什么品牌商对品牌代理运营的需求如此之高？目前尚有大量的线下品牌、海外品牌代理商、优质工厂、线下实体店和具有一定规模的连锁店。这群人本身并不懂得如何运营店铺，只能组建电商团队或者寻找运营公司。

随着《电子商务法》的正式实施，整个电子商务代理运营将正式走上正轨，行业壁垒优势将逐步显现，行业将迎来一次大洗牌。

阿里巴巴前员工开设的商店急于IPO

8月29日，证监会官网公告称，杭州易网易创科技有限公司首次公开发行股票后将成为国内首家电子商务代理运营服务商。亿网亿创于2016年8月22日在新三板挂牌，十个月后，公司申请退市，拟登陆A股市场。

本次IPO拟发行2000万股，募集资金6.89亿元，用于品牌服务升级建设项目、综合运营服务中心建设项目及补充流动资金。

据阿里巴巴旗下天猫近期公布的2019年上半年天猫明星运营服务商名单显示，共有9家代理运营公司被评为“六星级服务商”，包括宝尊、一网一创、美妆、彩妆等就在其中。

易网易创成立于2012年，总部位于浙江省杭州市。目前拥有员工1000余人。林振宇为其法定代表人，也是公司实际控股股东。招股书披露，一网一创控股股东为杭州网创品牌管理有限公司，持股51.69%。第二大股东为林振宇，持股14.36%。天眼查数据显示，林振宇持有旺创品牌管理53.16%的股份。算上其个人直接持股，林振宇持有亿网亿创66.05%的股份。

林振宇曾表示，“我热爱电商，是电商红利的受益者。我一直在做这件事，没有任何意外。如果没有这个行业，就没有我。我没有资格下线。”无论如何，电子商务给了我很多。” ”

作为阿里巴巴前员工，互联网创业灵魂人物林振宇出生于1983年，直到2010年从阿里巴巴辞职，2012年2月，林振宇获得了百雀羚在淘宝电商平台的销售代理权，并开始了他的人生逆袭。 2016年，林振宇还与聚美优品CEO陈欧同时入选化妆品行业十大80后企业家名单。

除2012年至2014年外，一网一创的收入均来自于百雀羚“网上商店”的收入。 2015年后，百雀羚的营收占比也平均超过70%。

自2012年成立以来，亿网亿创发展迅速，已成为国内排名前五的电子商务代理运营公司之一。一个好的平台可以充分支撑自己的品牌。不过，林振宇表示不会打造自己的品牌。

“我特别尊重和敬畏做品牌的人，但我自己不敢做品牌。因为要做就得尽力而为。我可以把电商做得很好，但我有对做品牌没有信心，所以我永远不会做。”

因此，将亿网亿创形容为百雀羚的线上经销商并不为过。

与国货百雀羚的又爱又恨

百雀羚始建于1931年，是中国为数不多的历史悠久的知名化妆品生产企业之一。 88岁的百雀羚正在输出不断年轻化的品牌形象。前段时间，官宣了品牌历史上首位彩妆代言人——迪丽热巴。

作为老国货复兴的代表，在电商渠道，百雀羚连续三年获得天猫“双十一”美妆品类冠军。这背后，应该有一网一创新的功劳。

据一网一创招股书报告显示，2015年、2016年、2017年和2018年上半年，网创营业收入分别为2.6亿元、5.07亿元、7.04亿元和3.64亿元。净利润分别为1800万元、5600万元、1.38亿元、5100万元。

已上市的宝尊电商2015年至2017年、2018年上半年分别实现营业收入25.98亿元、33.9亿元、41.49亿元、20.8亿元，净利润2000万元分别为8000万元、2.1亿元、5000万元。

虽然易网易创与宝尊电商在营业收入方面存在一定差距，但净利润相近。

值得注意的是，一网一创与百雀羚保持了近6年的合作关系。报告期内，为百雀羚提供品牌线上服务和线上分销获得的收入合计占亿网亿创主营业务收入。营收占比分别为82.30%、75.81%、73.05%，百雀羚品牌对其直接毛利的贡献率分别为55.90%、49.07%、44.05%。

虽然一网一创曾与宝洁集团、强生（中国）、美国伊丽莎白雅顿公司、日本资生堂集团、韩国爱茉莉太平洋集团等知名企业合作，但效果并不理想。

根据购买条件提供返利是品牌在线营销服务模式中的常见做法。然而，一网一创的业绩很大程度上依赖于品牌返利。 2015年至2018年上半年，一网一创品牌返利金额分别为4408.15万元、7213.23万元、1.27亿元、1381万元。以此测算，各期返利金额占净利润的比例分别为243.22%、128.35%、92.03%和26.96%。

一网一创也在招股书中承认，如果百雀羚计划发展自己的电子商务业务或与同行业其他电子商务服务商合作，将对公司的经营活动和财务状况产生重大不利影响。

结论

可见，对百雀羚的“依赖”，就像悬在一王一创头上的达摩克利斯之剑。

如今，阿里巴巴旗下尊宝电商、杭州优客已上市，立人丽庄、若雨辰、易网易创相继抢夺A股。电商代理商趁着尚未被品牌商抛弃、电商红利尚未完全消退的情况下，趁势进军资本市场变现。

会后，虽然距离上市仅一步之遥，不知道易网易创能否抓住这个时间窗口，逆袭成为国内第一家电商代理运营服务商？

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