长江商报消息 长江商报记者 徐佳

国民技术（.SZ）拟赴港IPO，实现“A+H”上市。

4 月 16 日晚间，国民技术发布了年报。2025 年，公司的营业收入达到 11.68 亿元，相较于去年同期增长了 12.62%。归属于上市公司股东的净利润（净利润，以下相同）为亏损 2.35 亿元，与去年同期相比减亏 58.82%。扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利润，以下相同）为亏损 1.96 亿元，和去年同期相比减亏 60.88%。

当前，国民技术的业务包含集成电路以及新能源负极材料这两个领域。2025 年，半导体行业呈现回暖态势，然而负极材料行业依然处在周期底部的调整阶段。国民技术的产品销量获得了增长，但是期间费用以及各类资产的减值损失仍然对国民技术的业绩产生了影响。

这三年国民技术的净利润累计亏损金额超过 8.39 亿元。

值得关注的是，国民技术在同一天宣布了一件事。这件事是公司打算发行境外上市外资股（H 股）的股票，并且申请在香港联交所的主板进行挂牌上市。

国民技术在发展战略及经营计划中介绍，公司会着力推行“国内+国际、双市场”的战略，加快进行全球化的部署，主动去开拓国际市场，全力尝试进入海外市场。

长江商报记者留意到，国民技术在 2010 年 4 月于 A 股上市。自那之后的 15 年时间里，公司未曾进行股权再融资。并且在 2017 年至 2025 年这段期间，国民技术连续八年都没有进行分红。

年报表明，2025 年期间，国民技术于海外市场获得的营业收入为 3170.55 万元。此营业收入与上年相比增长了 118.97%。并且，该海外市场营业收入占国民技术总营业收入的比例为 2.72%。

连续三年亏损

资料表明，国民技术是从网银安全芯片开始发展的。如今，它所从事的主要业务包含了集成电路领域以及新能源负极材料这两个方面。

长江商报记者留意到，在双主业运营的模式当中，国民技术的盈利能力并非很强。同花顺的数据表明，从 2017 年到 2025 年，国民技术连续四年扣除非经常性损益后的净利润处于亏损状态。

2025 年，国民技术实现了扭亏为盈的局面。其当期的净利润达到了 2.19 亿元，扣非净利润为 4635.8 万元。

2025年，国民技术再次陷入亏损。

2025 年扣非净利润同比减少 332.31%

4 月 16 日晚间，国民技术发布的年报情况如下：2025 年，公司的营业收入为 11.68 亿元，相比去年同期增长了 12.62%；净利润亏损 2.35 亿元，与去年同期相比减亏 58.82%；扣非净利润亏损 1.96 亿元，和去年同期相比减亏 60.88%。

国民技术到目前为止已经连续三年处于业绩亏损的状态。其净利润的累计亏损金额是 8.39 亿元，扣非净利润的累计亏损金额是 8.13 亿元。

扣非净利润同比减亏 57.43%。

国民技术介绍称，2025 年之际，伴随全球经济以及终端需求呈现温和复苏的态势。下游终端用户和渠道端的库存逐步得以去化，半导体行业展现出回暖的趋势。在保持与现有客户稳定合作的同时，公司积极努力地调整产品结构，并且大力开拓新客户以及新的应用领域。公司集成电路关键元器件的销售量、营业收入以及毛利，相较于上年同期都有较为显著的增长。

公司不仅做好现有负极材料大客户的品质保障和产品交付，稳固既定市场，还积极推动新客户导入及量产工作，这使得负极材料产品销售量同比有较大幅度增长；同时，公司持续优化产品配方、改进工艺并提高生产效率以降低产品成本，从而使公司负极材料产品毛利率较上年同期提升，毛利较上年同期大幅增长。

年报表明，2025 年国民技术的两大业务情况如下：集成电路和关键元器件业务实现营业收入 5.97 亿元，同比增长 28.25%；负极材料业务实现营业收入 5.71 亿元，同比增长-0.11%。其毛利率分别为 33.38%和 7.83%，同比增长 4.01 个百分点和 5.77 个百分点。

报告期内，公司计提资产减值损失 6670.35 万元。

推进海外战略布局

业绩亏损面有所收窄，国民技术启动二次上市计划。

同日晚间，国民技术发布公告称，公司打算发行境外上市外资股（H 股）的股票，并且申请在香港联交所的主板挂牌上市。公司董事会授予公司管理层启动本次 H 股上市的前期筹备工作的权力。公司计划与相关的中介机构就本次 H 股上市的具体推进工作展开商讨。目前，关于本次 H 股上市的细节还没有确定下来。

国民技术表示，本次赴港上市的目的主要有以下几点：一是加快构建公司国内国际双循环格局；二是推进公司海外战略布局；三是打造国际化资本运作平台；四是进一步提升公司品牌形象及知名度；五是提高公司综合竞争力。

长江商报记者留意到，在发展战略以及经营计划方面，国民技术进行了介绍。该公司将把重点放在实施“国内+国际、双市场”战略上，加快推进全球化的部署工作，主动去开拓国际市场，并且尽力进入海外市场。

2025 年，国民技术在海外市场获得的营业收入为 3170.55 万元。这一数值同比增长了 118.97%。并且，该部分收入占国民技术总营业收入的比例为 2.72%。

在 A 股上市 15 年期间，国民技术很少进行资本运作。同花顺数据表明，2010 年 4 月，国民技术完成了 A 股 IPO，募集到的资金净额为 23 亿元。在这之后的 15 年里，国民技术没有实施股权再融资。

2025 年，从当前的业绩表现来看，国民技术不打算进行分红。并且，自 2016 年公司分红 1127 万元之后，到 2025 年已经连续第八年没有分红了。

2025 年末时，国民技术在合并报表层面的未分配利润是-22.53 亿元，其在母公司报表层面的未分配利润为-13.77 亿元。

在 2025 年末的时候，公司的资产负债率是 71.65%。

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